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आमदनी में स्थिरता, एआरपीयू में बढ़ोतरी के आसार

रोमिता मजूमदार /  April 14, 2019

दूरसंचार कंपनियां पिछली 10 तिमाहियों से कीमतों पर दबाव झेल रही हैं। लेकिन अब विश्लेषकों का कहना है कि वित्त वर्ष 2019 की चौथी तिमाही के दौरान दूरसंचार कंपनियों के राजस्व और एबिटा में स्थिरता आएगी।  विश्लेषकों के मुताबिक बाजार में मौजूद वर्तमान दूरसंचार कंपनियों के एआरपीयू (औसत राजस्व प्रति ग्राहक) में तिमाही दर तिमाही आधार पर 15 से 18 फीसदी वृद्धि होगी क्योंकि उन्होंने न्यूनतम रिचार्ज प्लान शुरू कर दिए हैं। वोडाफोन आइडिया के एबिटा में तिमाही दर तिमाही आधार पर 24 फीसदी बढ़ोतरी का अनुमान है। हालांकि भारती एयटेल को करीब 700 करोड़ रुपये का शुद्ध घाटा होने का अनुमान है, लेकिन उसके वायरलेस राजस्व में तिमाही आधार पर बढ़ोतरी की उम्मीद है। दूसरी ओर रिलायंस जियो के एआरपीयू में तिमाही आधार पर 2 फीसदी गिरावट का अनुमान है। हालांकि कंपनी का राजस्व तिमाही दर तिमाही आधार पर करीब 9 फीसदी बढऩे का अनुमान है। मौजूदा दूरसंचार कंपनियों की राजस्व वृद्धि 1.5 फीसदी पर सपाट रह सकती है, जबकि जियो के राजस्व में तिमाही आधार पर 11 फीसदी बढ़ोतरी हो सकती है। 

 
मोतीलाल ओसवाल के विश्लेषकों अलीअसगर शाकिर और हफीज पटेल ने कहा कि पिछली 10 तिमाहियों तक दबाव झेलने के बाद दूरसंचार कंपनियों के राजस्व या एबिटा में 2019 की चौथी तिमाही के दौरान कुछ स्थिरता आने की संभावना है। उन्होंने एक नोट में लिखा, 'मौजूदा दूरसंचार कंपनियों (तीसरी तिमाही में) के न्यूनतम रिचार्ज प्लान शुरू करने और ग्राहकों के लगातार फीचर फोन की जगह स्मार्टफोन को अपनाना शुरू करना (ट्राई के आंकड़ों से स्पष्ट) एआरपीयू में बढ़ोतरी के लिहाज से अच्छा है।' 
 
मोतीलाल ओसवाल की रिपोर्ट में कहा गया है कि भारती एयरटेल का देश में वायरलेस कारोबार का एबिटा वित्त वर्ष 2019 की चौथी तिमाही में स्थिर होने के आसार हैं, जो पिछली 10 तिमाहियों से घट रहा था। वोडाफोन आइडिया के एबिटा में तिमाही आधार पर 24 फीसदी बढ़ोतरी के आसार हैं। जियो के एबिटा में 12 फीसदी तिमाही दर तिमाही वृद्धि बने रहने की संभावना है, जिसे राजस्व वृद्धि से सहारा मिलेगा। भारती को 720 करोड़ रुपये का शुद्ध घाटा होने के आसार हैं। वहीं वोडाफोन आइडिया का घाटा घटकर 4,120 करोड़ रुपये पर आने का अनुमान है, जो पिछली तिमाही में 5,000 करोड़ रुपये था। मॉर्गन स्टैनली की पिछली रिपोर्ट में कहा गया, 'एयरटेल इंडिया का वायरलेस राजस्व तिमाही आधार पर 1.1 फीसदी बढ़ सकता है, जबकि मार्जिन 20 फीसदी के दायरे में आ सकता है।' कंपनी के अफ्रीकी कारोबार को कुछ मौसमी दबाव झेलना पड़ सकता है। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कहा है कि मोबाइल ब्रॉडबैंड खंड में तिमाही आधार पर राजस्व में स्थिरता और 2जी से राजस्व में मामूली सुधार और न्यूनतम रिचार्ज एयरटेल के लिए बेहतर साबित होंगे। 
 
ब्रोकरेज का अनुमान है कि कंपनी का एआरपीयू 14 फीसदी बढ़कर 120 रुपये और देश में वायरलेस कारोबार का एबिटा 2,050 करोड़ रुपये पर पहुंचने का अनुमान है। मॉर्गन स्टैनली के विश्लेेषक पराग गुप्ता और गौरव रातेरिया का अनुमान है कि जियो वित्त वर्ष 2019 की चौथी तिमाही में 2.8 करोड़ शुद्ध ग्राहक जोड़ेगी। हालांकि एआरपीयू तिमाही दर तिमाही आधार पर 2 फीसदी घट सकता है, जिससे कंपनी तिमाही दर तिमाही आधार पर 9 फीसदी राजस्व वृद्धि हासिल कर पाएगी।  सिटी रिसर्च में विश्लेषक सौरभ हांडा ने कहा, 'हमारा मानना है कि वोडाफोन इंडिया का चौथी तिमाही में राजस्व स्थिर रहेगा, जो पिछली दो तिमाहियों से घट रहा था। कंपनी का एआरपीयू 89 रुपये से सुधरकर 94 रुपये पर आ जाएगा।' इसके अलावा निवेशकों की पिछली तिमाहियों में दूरसंचार कंपनियों के उच्च परिचालन खर्च पर नजर रहेगी क्योंकि वे नेटवर्क विस्तार पर ध्यान दे रही हैं।
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