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पूरा हो सकता है विनिवेश लक्ष्य : विश्लेषक

पुनीत वाधवा / नई दिल्ली February 06, 2019

सरकार ने वित्त वर्ष 2019-20 के लिए 90,000 करोड़ रुपये का विनिवेश लक्ष्य रखा है, जिसके बारे में विशेषज्ञों का मानना है कि यह हासिल हो सकता है लेकिन यह आगे आने वाले समय में पीएसयू शेयरों में बढ़ोतरी सीमित रख सकता है। सरकार रेलटेल, टीसीआईएल और टिहरी हाइड्रो डेवलपमेंट कॉरपोरेशन समेत 10 सीपीएसई का चयन पहले ही वित्त वर्ष 2020 में विनिवेश के लिए कर चुकी है। वित्त वर्ष 2019 में सीपीएसई में हिस्सेदारी बिक्री, ईटीएफ और शेयर पुनर्खरीद के जरिए पहले ही 36,000 करोड़ रुपये जुटाए जा चुके हैं। मार्च के आखिर तक 80,000 करोड़ रुपये का लक्ष्य हासिल करने के लिए सरकार को और 44,000 करोड़ रुपये जुटाने होंगे।
 
इक्विनॉमिक्स रिसर्च के संस्थापक और प्रबंध निदेशक जी चोकालिंगम ने कहा, वित्त वर्ष 2019 और वित्त वर्ष 2020 के विनिवेश लक्ष्य को पूरा करने का एक जरिया आरंभिक सार्वजनिक निर्गम है। एक अन्य तरीका है नकदी संपन्न या कम कर्ज वाले पीएसयू को नुकसान वाली कंपनियों को खरीदने के लिए कहना है। विगत में ऐसे उदाहरण देखने को मिले हैं जैसे आरईसी-पीएफसी और ओएनजीसी-एचपीसीएल सौदा। येस सिक्योरिटीज के अध्यक्ष व शोध प्रमुख अमर अंबानी का भी मानना है कि वित्त वर्ष 2020 में 90,000 करोड़ रुपये जुटाने का लक्ष्य हासिल हो सकता है, अगर इक्विटी बाजार का समर्थन मिलता रहे। हमारा मानना है कि निफ्टी-50 का स्तर 2019 में 15 फीसदी ज्यादा रह सकता है और आगामी महीनों में माहौल सकारात्मक बन सकता है।
 
इसे देखते हुए विश्लेषकों का मानना है कि ज्यादातर पीएसयू शेयर आगामी दिनों में दबाव में रहेंगे और निवेशकों को इन क्षेत्रों में निवेश के लिए चयनात्मक रवैया अपनाना चाहिए। चोकालिंगम ने कहा, हम पूरे क्षेत्र को एक जैसा नहीं कह सकते। कुछ पीएसयू कंपनियां ऐसी हैं जो बेहतर कर रही हैं और कुछ ऐसे भी हैं जिनके शेयरों पर पिछले साल चोट पड़ी है। हमें इन शेयरों में खरीदारी के लिए चयनात्मक रवैया अपनाना चाहिए और निवेशकों को जल्दबाजी में इनमें निवेश नहीं करना चाहिए। ऐस इक्विटी के आंकड़ों से पता चलता है कि पिछले एक साल में एसऐंडपी बीएसई पीएसयू इंडेक्स का प्रदर्शन बाजार के मुकाबले 21 फीसदी कमजोर रहा जबकि एसऐंडपी बीएसई सेंसेक्स में 4 फीसदी की बढ़ोतरी दर्ज हुई है। इंडेक्स में शामिल सभी शेयरों ने इस अवधि में नकारात्मक रिटर्न दिया है और बैंकिंग व वित्तीय क्षेत्र के शेयरों में सबसे ज्यादा गिरावट दर्ज हुई है।
 
सेंट्रम वेल्थ के वरिष्ठ उपाध्यक्ष और शोध प्रमुख जन्नाथन थुनगुंटला ने कहा, प्रतिभूतियों का चयन और समय महत्वपूर्ण होता है। लक्ष्य ऊंचा है, लेकिन ऐसा नहीं है कि इसे हासिल नहीं किया जा सकता। सरकार को सावधानीपूर्वक योजना बनानी चाहिए और पूरे साल प्रक्रिया चलानी चाहिए, न कि हर चीज वित्त वर्ष की आखिरी तिमाही के लिए छोडऩा चाहिए। पीएसयू शेयर कीमतों का प्रदर्शन विनिवेश गतिविधियों और कुल कारोबारी माहौल पर निर्भर करता है। सेंट्रल बैंक ऑफ इंडिया, पंजाब नैशनल बैंक, आन्ध्रा बैंक और देना बैंक 48 फीसदी से लेकर 56 फीसदी तक टूटे हैं। हुडको, एनबीबीसी, आईएफसीआई, शिपिंग कॉरपोरेशन, न्यू इंडिया एश्योरेंस कंपनी और सेल कुछ अन्य पीएसयू शेयर हैं जिनमें पिछले साल 44 फीसदी से लेकर 47 फीसदी तक की गिरावट आई है।
 
आईडीबीआई कैपिटल के शोध प्रमुख ए के प्रभाकर ने कहा, मुझे लगता है कि क्रेडिट का संकट बढ़ रहा है, जो बैंकिंग शेयरों को दबाव में रख सकता है। बाजार का मानना है कि राजकोषीय घाटा बढ़ सकता है और आने वाले समय में बॉन्ड के प्रतिफल पर दबाव रहेगा।
Keyword: Disinvestment, dipam, IPO,,
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