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बाजार में चुनावी बढ़त है पुरानी

सुंदर सेतुरामन /  November 26, 2018

आम चुनावों से ठीक छह महीने पहले आमतौर पर निवेशक बाजार में बेहद सतर्कता से कदम रखते हैं। लेकिन अगर इतिहास पर गौर करें तो उनके पास खुश होने की वजहें हैं। वर्ष 1996 से ही छह लोकसभा चुनावों में से पांच चुनावों के छह महीने पहले बाजार ने मजबूती दर्ज की। लोकसभा चुनावों के नतीजे आने से छह महीने पहले सेंसेक्स में औसतन 17 फीसदी तक की बढ़त दर्ज की गई। केवल 1998 में एशियाई वित्तीय संकट की वजह से बेंचमार्क सूचकांक में 8 फीसदी की गिरावट देखी गई। 

पिछली बार 2014 में नरेंद्र मोदी के नेतृत्व में भारतीय जनता पार्टी (भाजपा) की सरकार बनने की उम्मीदों के बीच सेंसेक्स में 17 फीसदी तक की तेजी आई थी। वर्ष 2009 में बाजार का प्रदर्शन बेहद शानदार रहा और सेंसेक्स में करीब 30 फीसदी तक की बढ़त इस उम्मीद में दिखी कि मनमोहन सिंह के नेतृत्व वाले संयुक्त प्रगतिशील गठबंधन (संप्रग) की सरकार का गठन दोबारा कर लिया जाएगा। वर्ष 2009 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद बाजार में सुधार दिखा और बाजार की तेजी में भी इसका योगदान रहा। क्या लोकसभा चुनावों का वक्त नजदीक आने के साथ ही इतिहास खुद को दोहराता है? बाजार खिलाड़ी इस मुद्दे पर विभाजित नजर आते हैं।

कार्वी स्टॉक ब्रोकिंग ने एक नोट में कहा, 'वित्तीय बाजार में हाल में आई अस्थिरता को देखते हुए निराशा जताना बेहद आसान है। छह महीने पहले के मुकाबले देश के वृहद नजरिये में निश्चित तौर पर गिरावट की स्थिति है। हालांकि नजरिया निश्चित तौर पर मजबूत है और यह हमें आशान्वित रहने की उम्मीद देता है।' एडलवाइस को उम्मीद है कि बाजार चुनाव तक मौजूदा स्तर पर चलता रहेगा। ब्रोकिंग कंपनी ने एक नोट में लिखा, 'हमारे नजरिये से निफ्टी चुनावों तक 9,800-10,500 के आसपास रहेगा। ऐसे में हमें उन पोर्टफोलियो पर ध्यान देना होगा जिसमें ज्यादा गिरावट की गुंजाइश न हो जबकि उन मौकों पर नजर रखने की जरूरत है जहां तेजी की गुंजाइश दिखे।'

गुरुवार को निफ्टी और सेंसेक्स क्रमश: 10,527 और 34,981 के स्तर पर बंद हुआ। यकीनन ब्रोकिंग कंपनियां 2019 के अंत में बाजार संभावनाओं के लिए बेहद सकारात्मक दिख रही हैं। कार्वी ने अनुमान लगाया है कि निफ्टी दिसंबर 2019 तक 14,000 के स्तर तक (सेंसेक्स 45,000 के स्तर तक) पहुंच सकती है अगर भाजपा अपने बलबूते बहुमत के आंकड़े को पार कर लेती हैं। एडलवाइस का मानना है कि निफ्टी अगले साल के अंत तक 11,800 के स्तर पर तक पहुंच सकती है क्योंकि देश की आर्थिक संरचना, कारोबारी चक्र और प्रीमियम का मूल्यांकन बना रहेगा।

मॉर्गन स्टैनली इंडिया के प्रबंध निदेशक रिधम देसाई का कहना है, 'बाजार के प्रतिभागियों का मानना है कि राज्य चुनाव के नतीजे उन्हें आम चुनाव के नतीजों के कुछ संकेत दे सकते हैं। बाजार की धारणा को तय करने की अहम तारीख 11 दिसंबर है।' 11 दिसंबर को राज्य चुनावों की मतगणना होगी। देसाई कहते हैं, 'हम यह जानते हैं कि बाजार ने 2019 के बारे में यह धारणा बनानी शुरू कर दी है कि आगामी लोकसभा चुनावों में एक पार्टी की सरकार बनेगी या फिर गठबंधन की सरकार बनेगी।'

बाजार प्रतिभागियों का कहना है कि राज्य और लोकसभा चुनावों की हालात अलग होते हैं लेकिन राज्य चुनावों में भाजपा को मिली दो-तिहाई जीत बाजार के लिए अनुकूल साबित होगी लेकिन एक-तिहाई जीत थोड़ी नकारात्मक होगी और इससे चिंताएं बढ़ेंगी। लेकिन इन तीनों राज्यों में नुकसान होने पर आम चुनावों और बाजार के लिए उम्मीदों का स्तर और कम होगा। एडलवाइस ने एक नोट में निवेशकों से कहा, 'मौजूदा सरकार सत्ता में फिर आती है तो बाजार आर्थिक नीतियों में अनुकूल बदलाव के मुकाबले स्थिरता की ओर अग्रसर होगा।'
Keyword: General Election, Investor, BJP, UPA, NDA, Stock, Broking,
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