बाजार पूंजीकरण के लिहाज से आईबीएम के नजदीक आ रही टीसीएस

टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (टीसीएस) दुनिया की सबसे मूल्यवान सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी) सेवा कंपनी के तौर पर आईबीएम के नजदीक आ रही है। मौजूदा समय में आईबीएम बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में टीसीएस की तुलना में लगभग 20 प्रतिशत बड़ी कंपनी है। भारत की प्रमुख आईटी कंपनी का मूल्य 110.5 अरब डॉलर है जबकि आईबीएम का मौजूदा बाजार पूंजीकरण 131.9 अरब डॉलर पर है।

टीसीएस इस साल के शुरू में आईबीएम के बाद दुनिया की सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनी बनने की होड़ में एक्सेंचर को पीछे छोडऩे में कामयाब रही। टीसीएस का बाजार पूंजीकरण इस साल अब तक (डॉलर संदर्भ में) 36 प्रतिशत तक बढ़ा है जबकि आईबीएम के बाजार पूंजीकरण में 6.2 फीसदी की गिरावट आई है।

भारतीय प्रौद्योगिकी दिग्गज टीसीएस ने आईबीएम के बाद पूरे उद्योग में सबसे ज्यादा मुनाफा (डॉलर के संदर्भ में) कमाया। अपेक्षाकृत कम राजस्व के बावजूद, यह एक्सेंचर से आगे है। टीसीएस ने जून में समाप्त 12 महीने की अवधि के दौरान 4.2 अरब डॉलर का शुद्घ लाभ दर्ज किया। यह समान अवधि में एक्सेंचर के 3.9 अरब डॉलर के लाभ या शुद्घ आय की तुलना में ज्यादा था, लेकिन आईबीएम की 5.8 अरब डॉलर शुद्घ आय से कम था।

विश्लेषकों ने इसके लिए उत्तर अमेरिकी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में टीसीएस के श्रेष्ठ परिचालन मार्जिन को जिम्मेदार बताया है। भारतीय कंपनी ने वित्त वर्ष 2018 में 24.8 फीसदी का परिचालन मार्जिन दर्ज किया जो आईबीएम और एक्सेंचर के मार्जिन (13.6 फीसदी और 12.6 फीसदी) की तुलना में लगभग दोगुना है। 

अपने मौजूदा शेयर भाव पर टीसीएस का मूल्य आईबीएम के 10.3 गुना के पी/ई मल्टीपल की तुलना में 12 महीने की आय के लगभग 28 गुना पर है। वहीं एक्सेंचर का शेयर उसकी 12 महीने की पिछली आय के 24 गुना पर कारोबार कर रहा है। विश्लेषकों के अनुसार, आईबीएम का मूल्यांकन कंपनी की शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम के वित्त पोषण के लिए उधारी में वृद्घि की वजह से कमजोर पड़ा है। उसका कुल कर्ज पिछले तीन वर्षों में 22 प्रतिशत तक बढक़र 39.1 अरब डॉलर पर रहा है जो कंपनी की इक्विटी या नेटवर्थ का दोगुना (इस साल जून के अंत तक) है।

वहीं टीसीएस और एक्सेंचर कर्ज-मुक्त हैं।  विश्लेषकों का कहना है कि यह समय ही बताएगा कि टीसीएस या एक्सेंचर में से कौन सी कंपनी आईबीएम से नंबर एक बाजार पूंजीकरण का दर्जा छीनने में सफल रहेगी। टीसीएस मौजूदा समय में राजस्व के संदर्भ में दुनिया की चौथी सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनी है।

इस संदर्भ में यह आईबीएम, एक्सेंचर और डीएक्ससी टेक्नोलॉजी से पीछे है। टीसीएस ने इस साल जून में समाप्त 12 महीने की अवधि में 19.7 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया जबकि आईबीएम के लिए यह आंकड़ा 80.8 अरब डॉलर, एक्सेंचर के लिए 40.6 अरब डॉलर और डीएक्ससी के लिए 24.6 अरब डॉलर रहा। पिछले तीन वर्षों में टीसीएस का राजस्व 7.2 फीसदी की सालाना चक्रवृद्घि दर से बढ़ा है।