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प्रमुख सूचकांकों को पछाड़ सकते हैं लार्ज-कैप

पवन बुरुगुला / मुंबई 01 17, 2018

लार्ज-कैप शेयरों में तेजी के आसार

सेंसेक्स अब तक चढ़ चुका है 3 फीसदी
बीएसई मिडकैप इस साल बना हुआ है सपाट

बिजनेस स्टैंडर्ड प्रमुख सूचकांकों को पछाड़ सकते हैं लार्ज-कैपविभिन्न सूचकांकों में अपने निवेश में फेरबदल करने की योजना बना रहे निवेशक इस साल लार्ज-कैप पर दांव लगाना पसंद करेंगे। यदि ब्रोकरेज फर्मों के अनुमानों पर सही मानें तो चार वर्षों के कमजोर प्रदर्शन के बाद, ब्लू चिप-केंद्रित सेंसेक्स और निफ्टी द्वारा स्मॉल-कैप और मिडकैप सूचकांकों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किए जाने की संभावना है। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, विश्लेषक सेंसेक्स कंपनियों के लिए औसत 8 फीसदी की तेजी की भविष्यवाणी कर रहे हैं जो बीएसई मिड- और स्मॉल-कैप सूचकांकों पर अनुमानित महज 3-4 फीसदी के प्रतिफल के मुकाबले में काफी अधिक है।

विश्लेषकों का कहना है कि प्रमुख सूचकांक का मूल्यांकन दबाव में दिख रहा है और छोटी कंपनियों की आय में सुधार की रफ्तार बड़े प्रतिस्पर्धियों से अलग रह सकती है।  विश्लेषकों का कहना है कि ब्लू-चिप शेयरों के लिए आय की संभावना बेहतर है और महंगे मूल्यांकन को देखते हुए अच्छी गुणवत्ता वाले शेयरों पर दांव फायदेमंद साबित हो सकता है। बीएसई मिड-कैप सूचकांक का एक वर्षीय पी/ई मल्टीपल मौजूदा समय में 30 गुना है जबकि बीएसई स्मॉल-कैप सूचकांक 50 गुना से अधिक के मल्टीपल से संपन्न है। यह सूचकांक के लिए दीर्घावधि औसत के मुकाबले अधिक है।

दूसरी तरफ, सेंसेक्स 19 गुना के एक वर्षीय पी/ई पर कारोबार कर रहा है, जो उसके दीर्घावधि औसत से दो पायदान अधिक है। वर्ष 2018 में अब तक बाजार में लार्ज-कैप शेयरों द्वारा अच्छे प्रदर्शन का संकेत पहले से ही दिख चुका है। इस साल अब तक सेंसेक्स 3 फीसदी से अधिक चढ़ा है जबकि बीएसई के मिड- और स्मॉल-कैप सूचकांकों में सिर्फ 0.6 फीसदी और 2.1 फीसदी की ही तेजी आई है।

एचडीएफसी सिक्योरिटीज में इंस्टीट्यूशनल रिसर्च के प्रमुख दीपेन शेठ कहते हैं, 'यदि आप मौजूदा समय में निवेशक हैं तो अभी का रुझान स्पष्ट रूप से लार्ज-कैप की तरफ आकर्षक दिख रहा है। मिडकैप ने पिछले कुछ वर्षों से लगातार अच्छा प्रदर्शन किया है। आईटी जैसे क्षेत्र में भी हमने मिडकैप को अच्छा प्रदर्शन करते देखा। बाद में लार्ज-कैप ने बढ़त बनानी शुरू की। काफी बदलाव मिडकैप के जरिये देखा जा रहा है, लेकिन लार्ज-कैप बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। वे नई योजनाओं पर अमल करने के लिहाज से मजबूत हैं। इसका आकर्षक उदाहरण वित्तीय प्रौद्योगिकी क्षेत्र है।'

आय अनुमान मौजूदा समय में स्पष्ट रूप से ब्लू-चिप के पक्ष में दिख रहे हैं। आय में सुधार की उम्मीद से सेंसेक्स की प्रति शेयर आय (ईपीएस) पिछले एक महीने में 17.5 फीसदी तक संशोधित की गई है। दूसरी तरफ, जब बात प्रमुख सूचकांकों की हो, तो अनुमान काफी हद तक समान बने हुए हैं। इलारा सिक्योरिटीज ने निवेशकों को भेजी रिपोर्ट में कहा है, 'लार्ज-कैप को लेकर मिड-कैप का प्रीमियम बढ़ा है और मौजूदा समय में यह 70 प्रतिशत है, जो वर्ष 2008 के बाद से सर्वाधिक है। शेयर कीमतों में ज्यादा आय वृद्घि की संभावना को देखते हुए आय को लेकर निराशा हाथ लगने का जोखिम बना हुआ है।'

हालांकि विश्लेषकों का कहना है कि मिड-कैप और स्मॉल-कैप सेगमेंटों में अभी भी कुछ आकर्षक दांव मौजूद हैं, जो अच्छे निवेश अवसर साबित हो सकते हैं। मिड-कैप में वाहन, सीमेंट और प्रौद्योगिकी जैसे कुछ क्षेत्रों में ऐसे शेयर बचे हुए हैं जो मजबूत प्रतिफल दिला सकते हैं।

Keyword: share, market, sensex, बीएसई, कंपनी, शेयर,,
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