जोखिम से भरे होते हैं मिड-कैप फंड

मैं 2-3 वर्षों के लिए निवेश करना चाहता हूं और सबसे ज्यादा रिटर्न की उम्मीद रखता हूं।
क्या मिड-कैप फंडों में निवेश करने से मदद मिलेगी? यदि इनसे बढ़िया रिटर्न मिलने के आसार हों तो कुछ अच्छे फंडों के बारे में बताएं।  –  नरेंद्र रामी
ज्यादा जोखिम लिया जाए तो बढ़िया रिटर्न मिलता है और देखा जाए तो सभी इक्विटी फंडों में मिड-कैप फंड सबसे ज्यादा जोखिम भरे होते हैं।
लार्ज-कैप फंडों की तुलना में मिड-कैप फंडों में ज्यादा रिटर्न देने का माद्दा होता है लेकिन गिरावट के दौर में इनमें कमजोरी भी ज्यादा ही आती है, और जब बाजार में परिस्थितियां अनुकूल न हों तो इनमें भारी गिरावट देखी जा सकती है।
ऐसे में इनकी गिरावट को देखकर कोई अचरज नहीं होना चाहिए। लिहाजा, अगर आप जोखिम उठाने का खतरा मोल ले सकते हैं तो इनके साथ आगे बढ़ सकते हैं। बाजार में कुछ आक्रामक फंड मौजूद हैं जिन्होंने बाजार की तेजी में जबरदस्त प्रदर्शन किया है और जो बाजर लुढ़कने पर गिरे भी ज्यादा हैं।
आप डीएसपीबीआर अपॉर्च्युनिटीज, कोटक अपॉर्च्युनिटीज या सुंदरम बीएनपी पारिबा सलेक्ट फोकस में से किसी भी फंड का चुनाव कर सकते हैं। आपके लिहाज से यह काफी उपयुक्त होगा कि आप अपने रिटर्न का लक्ष्य निर्धारित कर लें और इस निर्धारित लक्ष्य की प्राप्ति के बाद इन निवेश योजना से बाहर निकल लें। लेकिन इसके साथ ही नुकसान झेलने को भी तैयार रहें।
मैंने शेयर बाजार में सूचीबध्द मॉर्गन स्टैनली ग्रोथ फंड के कुछ यूनिटों की खरीदारी की थी। लेकिन अब मेरे पोर्टफोलियो में ये यूनिट नहीं है। मेरे द्वारा खरीदे गए यूनिटों के साथ क्या हुआ, क्या आप मुझे इस बारे में कुछ समझा सकते हैं? –  ब्रजेश सिंह
आपके द्वारा जिस फंड में निवेश किया गया था वह क्लोज-एंडेड फंड था और वह शेयर बाजार में सूचीबध्द था। इस वर्ष (2009) में इसने 15 वर्षों के क्लोज-एंडेड की समयावधि पूरी कर ली और इसका परिवर्तन अब ओपन-एंडेड स्कीम में हो गया है।
लिहाजा अब यह शेयर बाजार में सूचीबध्द नहीं है। इसके रीडेम्पशन की अंतिम मियाद जनवरी 2009 में खत्म हो गई। उस दौरान इसके सभी यूनिट धारकों को यह विकल्प दिया गया था कि वे अपने यूनिटों का प्रतिदान कर दें या इस योजना में आगे बने रहे।
मसलन, जिन यूनिटों की आपने खरीददारी की हुई है, उसमें आप अभी तक बने हुए हैं, क्योंकि जब स्कीम ओपन-एंडेड में परिवर्तित हुई तब आपने प्रतिदान का विकल्प नहीं चुना। नतीजन, आपके डीमैट खाते में यूनिट नहीं है। इसीलिए आप इन्हें अपने पोर्टफोलियो में नहीं देख पा रहे हैं। अब आप सीधे फंड हाउस के साथ लेनदेन कर सकते हैं।
मैंने 16 जनवरी 2008 को फिडेलिटी इक्विटी, कोटक अपॉर्च्युनिटीज और रिलायंस विजन में 10,000 रुपये का निवेश किया है। अभी तक ये फंड लाल निशान पर मौजूद हैं।
क्या मुझे इनकी बिकवाली कर देनी चाहिए या जब तक पॉजिटिव रिटर्न नहीं मिल जाता है तब तक इनमें बने रहना चाहिए? हो सकता है कि आप मुझे इन फंडों से बाहर निकलने की सलाह दें, तो ऐसे में कुछ फंडों के नाम सुझाएं। मैं दीर्घावधि का निवेशक हूं। –  किसलय मित्रा
आपके द्वारा चुने गए फंड अच्छे हैं। फिडेलिटी इक्विटी और रिलायंस विजन डाइवर्सिफाइड लार्ज-कैप फंड हैं। इनका पिछला प्रदर्शन अच्छा रहा है और पिछले वर्ष बाजार में आई भारी गिरावट के दौरान इन्होंने बड़े पैमाने पर गिरावट का सामना नहीं किया था।
अब भी इनमें अच्छा करने का माद्दा है और बाजार में तेजी आने के बाद इनमें निखार आने की प्रबल संभावनाएं दिखाई दे रही हैं। कोटक अपॉर्च्युनिटीज एक आक्रामक फंड है। जब बाजार में बहार थी तब इस फंड ने अपनी क्षमता का बेहतर परिचय दिया था। जब बाजार में गिरावट आई तो यह फंड भी धड़ाम से गिर गया है। लिहाजा इसके साथ आगे बढ़ने में कोई परेशानी नहीं है।
उल्लेखनीय है कि पूर्व में जिस प्रकार आपने एक बार एकमुश्त राशि का निवेश किया था, उस तरह निवेश के तरीके को टाल दे। दीर्घावधि के निवेशक को हमेशा लंबे समय तक योजनाबध्द तरीके से ही निवेश करना चाहिए। इससे आपको यूनिटों की खरीददारी की लागत औसत में मदद मिलेगी और बाजार में गिरावट आने पर भी परेशानी नहीं होगी।
मैंने लगभग 18 महीने पहले सुंदरम एनर्जी अपॉर्च्युनिटीज, एचडीएफसी मिडकैप अपॉर्च्युनिटीज और रिलायंस लांग टर्म इक्विटी में निवेश किया हुआ था। क्या मैं इन फंडों में से अपने यूनिटों का प्रतिदान कर सकता हूं, फिलहाल मुझे पैसों की जरुरत है?  –  बी आर पार्थसारथी
आपके द्वारा बताए गए तीनों फंड क्लोज-एंडेड फंड हैं। इन फंडों में आप अपने यूनिटों का प्रतिदान 3 वर्षों की समयावधि पूरी किए बगैर नहीं कर सकते हैं। रिलायंस लांग टर्म इक्विटी का प्रतिदान करीब है, जो दिसंबर 2009 में अपने क्लोज-एंडेड समयावधि को पूर्ण कर लेगा।
एचडीएफसी मिडकैप अपॉर्च्युनिटीज जून 2010 में ओपन-एंडेड में और सुंदरम एनर्जी अपॉर्च्युनिटीज दिसंबर 2010 में ओपन-एंडेड में बदल जाएगा। लिहाजा आप इन फंडों में से अपने पैसों की निकासी उल्लेखित की गई प्रतिदान की समयावधि के बाद ही कर सकते हैं।
मैंने मैगनम टैक्सगेन फंड में निवेश किया हुआ है। लेकिन पिछले 2-3 वर्षों के दौरान इसके प्रदर्शन में खासी गिरावट देखी जा रही है। क्या मुझे इसमें बने रहना चाहिए या बाहर निकल जाना चाहिए?
 –  पी गिरिधरन
मैगनम टैक्सगेन 5-स्टार रेटेड फंड है। इसके दीर्घावधि प्रदर्शन का रिकार्ड बेहतरीन रहा है। पिछले पांच वर्षों (20 अप्रैल 2009 तक) से यह 28 फीसदी की दर से सालाना रिटर्न दे रहा है। यद्यपि 2007 से इसके प्रदर्शन में गिरावट शुरु हुई, लेकिन बाजार में जब भारी गिरावट आई थी तब इसमें ज्यादा गिरावट दर्ज नहीं की गई थी।
जिसके लिए लार्ज-कैप की ओर इसके ज्यादा झुकाव को धन्यवाद देना चाहिए। पिछले वर्ष बाजार की गिरावट में इसमें औसत गिरावट आई। आपको इस फंड में निवेश जारी रखना चाहिए, क्योंकि इसका दीर्घावधि प्रदर्शन लाजवाब है और हाल में इसने संतुलित प्रदर्शन किया है।