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इन्फ्रा फंडों का दौर निवेश का बढ़ता जोर

संजय कुमार सिंह /  May 07, 2017

पिछले एक साल के दौरान इन्फ्रास्ट्रक्चर फंडों ने निवेशकों को खासा बढिय़ा प्रतिफल दिया है। इन फंडों का औसत सालाना प्रतिफल 32.19 प्रतिशत रहा है। इनमें ज्यादातर प्रतिफल इस कैलेंडर वर्ष में आया है। इन फंडों का औसत इयर-टू-डेट प्रतिफल 20.50 प्रतिशत रहा है। अगर पिछले छह सालों के कैलेंडर वर्ष के आधार पर इनके प्रदर्शन का आकलन करें तो इनमें अनिश्चितता जरूर रही है। एक साल प्रतिफल सकारात्मक रहा है तो अगले ही साल नकारात्मक रहा है। कई जानकारों का मानना है कि पिछले एक दशक से कमजोर प्रदर्शन करने वाला यह खंड अब एक बड़े सकारात्मक बदलाव के मुहाने पर खड़ा है। 

 
आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्युचुअल फंड के कार्यकारी निदेशक एवं मुख्य निवेश अधिकारी एस नरेन कहते हैं कि अगले कुछ सालों के दौरान इस खंड का प्रदर्शन दूसरे खंडों के मुकाबले बेहतर रहेगा। नरेन के अनुसार अधोसंरचना चक्र पिछले साल से सुधरना शुरू हुआ है और अगले कुछ सालों में इसमें और सुधार की जरूरत है। वह कहते हैं, '2007 में जितनी कंपनियों ने परिचालन शुरू किए, उनमें केवल एक तिहाई ही अस्तित्व में हैं और इन सभी कंपनियों के लिए संभावनाएं अच्छी हैं।'
 
इस क्षेत्र में सुधार के लिए सरकार द्वारा किए जा रहे प्रयासों से भी आशा का वातावरण पैदा हुआ है। सरकार ने उज्ज्वल डिस्कॉम एश्योरेंस योजना (उदय), हाउसिंग फॉर ऑल, स्मार्ट सिटी नेटवर्क आदि योजनाएं शुरू की हैं। इन्वेस्को म्युचुअल फंड के फंड प्रबंधक प्रणव गोखले कहते हैं,'नई योजनाएं शुरू करने के अलावा सरकार विभिन्न नीतियां आसान बना रही हैं और पर्यावरण मंजूरी से जुड़ी दिक्कतें दूर कर रही है। सरकार ने देश में सड़क और रेल तंत्र बेहतर बनाने के अलावा बिजली आपूर्ति सुनिश्चित करने के लिए भी कदम उठाए हैं। इस लिहाज से हमें अधोसंरचना (इन्फ्रास्ट्रक्चर) कंपनियों के कारोबार में इजाफे की उम्मीद है।'
 
इन्फ्रास्ट्रक्चर फंडों ने बैंकिंग शेयरों में भी खासा निवेश किया है। इन शेयरों ने भी इन फंडों के हाल के प्रदर्शन में अहम योगदान दिया है। सेबी में पंजीकृत निवेश सलाहकार मिंटवॉक 
के सह-संस्थापक निखिल बनर्जी कहते हैं, 'जीएसटी लागू होने के बाद जीडीपी में संभावित वृद्धि को लेकर सभी उत्साहित हैं। सरकार भी एनपीए से निपटने में गंभीरता दिखा रही है। बैंकों के एनपीए में एक बड़ा हिस्सा अधोसंरचना खंड से आया है और यह मुद्दा निपटने से दोनों क्षेत्रों को लाभ होगा। इसी वजह से बैंकिंग शेयरों ने इन्फ्रास्ट्रक्चर फंडों के अच्छे प्रदर्शन में योगदान दिया है।'
 
नरेन कहते हैं कि इस खंड से फंड का चयन करते समय फंड कंपनियों की मजबूती, जोखिम प्रबंधन नीति, योजना का पिछला प्रदर्शन आदि पर नजर दौड़ाएं। बनर्जी बड़े आकार के फंडों में निवेश की सलाह देते हैं, जो निरंतर अच्छा प्रदर्शन करने वाले हैं। वह कहते हैं, 'अगर किसी फंड प्रबंधक ने बड़े पोर्टफोलियो के साथ एक ऐसे क्षेत्र में निरंतरता दिखाई है, जो निवेशकों का चहेता नहीं रहा है तो निश्चित तौर पर यह उनकी परिपक्वता की ओर इशारा करता है।'
 
निकट अवधि में इस क्षेत्र में अनिश्चितता बनी रह सकती है। ऐसे में उन्हीं निवेशकों को इसमें निवेश करना चाहिए, जो 5 साल या उससे अधिक समय के लिए निवेश करना चाहते हैं। चूंकि, ये सेक्टर फंड होते हैं इसलिए इनमें निवेश आपके इक्विटी पोर्टफोलियो का 10-15 प्रतिशत से अधिक नहीं होना चाहिए। गोखले अपने पोर्टफोलियो में उन शेयरों से दूर रहे हैं जिनके बही-खाते कमजोर रहे हैं। अनिश्चितता से बचने के लिए इन फंडों में एसआईपी के जरिये निवेश कर सकते हैं। प्रदर्शन में उतार-चढ़ाव के मद्देनजर नरेन इन फंडों में नियमित अंतराल पर मुनाफा कमाने की सलाह भी देते हैं। 
Keyword: infra fund, इन्फ्रास्ट्रक्चर,
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