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पर्याप्त है 13,000 करोड़ रु. की पुनर्खरीद?

पुनीत वाधवा / नई दिल्ली April 13, 2017

वित्त वर्ष 2017 की चौथी तिमाही के नतीजे घोषित करते हुए इन्फोसिस ने पूंजी आवंटन नीति में बदलाव किया है। वित्त वर्ष 2018 से कंपनी मुक्त नकदी का 70 फीसदी लाभांश भुगतान या शेयरों की पुनर्खरीद में इस्तेमाल करेगी। इसके अलावा निदेशक मंडल ने वित्त वर्ष 2018 के दौरान लाभांश या पुनर्खरीद के जरिए 13,000 करोड़ रुपये देने का फैसला किया है, जो जरूरी मंजूरी पर निर्भर करेगा।
 
विश्लेषकों ने कहा, बाजार को अच्छी खासी पुनर्खरीद व पूंजी आवंटन रणनीति की उम्मीद थी और इससे जुड़ी घोषणा शेयर कीमत के लिहाज से महत्वपूर्ण होगी। ज्यादातर लोग सहमत हैं कि यह कदम सही दिशा में है, लेकिन इसके लिए आवंटित रकम और ज्यादा हो सकती थी। एंबिट कैपिटल के इक्विटी प्रमुख प्रमोद गुब्बी ने कहा, मुझे लगता है कि बाजार उनके पिछले अनुमान व टिप्पणी के जरिए 2 अरब डॉलर के परिव्यय की उम्मीद कर रहा था। विशाल सिक्का ने जो बदलाव किए हैं, उसे देखते हुए हम इस शेयर को लेकर सकारात्मक हैं। ये बदलाव उसी हिसाब से हैं जो ग्राहकों तक हो रहे हैं यानी तकनीक के क्षेत्र में चाहे वह डिजिटल हो या फिर मोबिलिटी। उस लिहाज से सभी आईटी कंपनियों को वैल्यू चेन की ओर बढऩे की दरकार है। सभी आईटी कंपनियों में इस बदलाव को अपनाने के लिहाज से इन्फोसिस की स्थिति बेहतर है।
 
उन्होंने कहा, पूंजी आवंटन सकारात्मक है, हालांकि इसके बारे में पहले से जानकारी थी। इन्फोसिस के लिए यह कदम पहले से अलग है और निश्चित तौर पर सकारात्मक भी। हालांकि 13,000 करोड़ रुपये आवंटित किए गए हैं, जो ज्यादा हो सकते थे। लेकिन मुझे लगता है कि कंपनी एक समय में एक ही कदम उठाना चाहती है। अन्य आईटी दिग्गजों की बात करें तो टीसीएस ने फरवरी में 5.61 करोड़ शेयरों की पुनर्खरीद पर 16,000 करोड़ रुपये खर्च करने के प्रस्ताव को मंजूरी दी थी, जो चुकता इक्विटी शेयर पूंजी का 2.85 फीसदी है और इसे 2,850 रुपये प्रति शेयर पर खरीदा जाना है।
 
अल्टामाउंट कैपिटल मैनेजमेंट के निदेशक प्रकाश दीवान ने कहा, आवंटन में पुनर्खरीद व लाभांश शामिल है, जिसके बारे में मुझे लगता है कि यह थोड़ा निरुत्साहित करने वाला है। अगर हम लाभांश की बात करें तो रकम अब कम होगी क्योंकि 70 फीसदी मुक्त नकदी इसके लिए आवंटित की गई है। मुझे लगता है कि इन्फोसिस बहुत ज्यादा प्रत्याशा तय करने की कोशिश नहीं कर रही है, लेकिन बाजार की मांग के साथ चल रही है। मुझे यह भी लगता है कि कंपनी आने वाले समय में इस आवंटन में संशोधन कर सकती है। उन्होंने कहा, इसके शेयर की कीमत समय के साथ संशोधित होगी और 900-1,000 रुपये के आसपास रहेगी। मार्जिन व एबिटा का अनुमान सुस्त  है, जो निवेशकों को इसमें आक्रामकता के साथ निवेश के लिए प्रोत्साहित नहीं करेगा।
Keyword: share, market, sensex, बीएसई, कंपनी, शेयर, पुनर्खरीद,
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